（财讯）周联清会见北京莆田企业商会会长黄文盛一行

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我们的见习记者宋珏

2010年12月16日，重庆农村商业银行(以下简称“重庆农村商业银行”)在香港h股主板成功上市，成为中国首家首次发行股票的农村商业银行和首家在海外上市的地方银行。

重庆农村商业银行的上市成功地为农业商业银行打开了资本市场的大门，为以农业商业银行为代表的农村金融机构提供了新的资本补充渠道。在市场约束下，公司治理水平不断提高，综合实力不断增强，为县域金融和经济发展吸引了更多有利资源。

以h股补充“内力”

2010年2月，重庆农村商业银行召开股东大会，审议发行h股并上市的议案。会议计划发行不超过23亿股股票，并使用所有募集资金补充资本。“重庆农村商业银行上市的初衷主要源于当时服务地方经济所产生的资本和业务优化需求，以更好地服务地方“三农”、中小企业和县域经济。”重庆农村商业银行负责人告诉记者。

事实上，早在2008年正式成立之前，重庆农村商业银行就已经经历了资产调整和资本补充阶段。其前身重庆农村信用社联合社自2003年被确定为农村信用社改革试点单位后，进行了为期五年的全面金融重组，2008年底资本充足率达到9.31%，符合监管要求。

然而，随着业务的快速发展，资金逐渐成为瓶颈。重庆农村商业银行作为重庆整个农村信用体系的统一法人实体，承担着更多的服务地方经济的职能。根据该行的招股说明书，从2007年底到2009年底，重庆农村商业银行的贷款和存款总额分别以16.2%和26.3%的复合年增长率增长。2010年，我行在重庆县域存款、县域贷款和中小企业贷款市场份额排名第一。

由于业务快速扩张，2009年底重庆农村商业银行核心资本充足率降至8.14%，同期发行的23亿元10年期次级债券原则上只能用于补充附属资本。考虑到严格的监管规定和当地强劲的发展势头，有必要建立长期稳定的资本补充渠道。另一个问题也是当时快速发展地区农村信贷体系普遍遇到的问题——大型股份制商业银行开始提高在县域的渗透率，因此农村金融机构迫切需要提高公司治理能力和内部控制水平，以更加市场化的业务模式和更加高效的风险控制手段巩固自身的业务优势。

在补充资金和提高综合实力的双重需要下，上市已经提上日程。本行相关负责人曾表示，本行将在满足上市条件的基础上，积极引进高素质战略投资者，争取尽快上市。重庆农村商业银行最初的目标是a股上市，但考虑到排队周期等问题，决定去香港上市

2010年12月，重庆农村商业银行在香港完成路演，结束公开认购，最终以5.25港元发行21.86亿股，成功在香港联交所主板上市，融资总额115亿港元。

该银行因此成为中国第一家上市的农村商业银行和第一家海外上市的地方银行。

治理机制的完善推动产业优化

上市使重庆农村商业银行建立了长期资本补充机制，资本充足率大幅提高。根据其披露的业绩报告，截至2010年底，本行核心资本充足率提高至14.78%。

重庆农村商业银行作为第一家进入国际资本市场的农村金融机构，开始接受海外投资者的审查和考验，实现了治理机制的蝴蝶式转变。

在公司治理结构和信息披露方面，重庆农村商业银行按照相关要求进行了改进和完善。例如，在“三会一层”的基础上，建立了“一级法人、二级管理、三级营销”的管理和业务流程，以明确职能分工，形成董事会选择、行长授权经营、监事会有效监督的治理模式，协调各级管理层和委员会之间的合作。相应的内部组织结构将根据业务发展进行适度调整，促进银行业务动态适应市场变化。同时，上市后，重庆农村商业银行按照上市规则要求，不断优化定期报告、重大事项等信息的编制和发布，确保信息披露的及时性和准确性，为投资者和公众提供投资价值评估的依据。

上市进一步优化了重庆农村商业银行的股权结构。上市前，本行有4家公司股东，股本总额占5%以上，占总股本的34.43%。上市后，这四位股东的总股本降至24.97%，这降低了股东持股比例和区域集中度。本行相关负责人告诉记者，重庆农村商业银行通过h股上市成功引进了阿布扎比皇家投资公司、汇力基金、富邦人寿保险等优秀基石投资者，为本行带来了先进的管理经验和更加严格的市场监管，促进了本行管理水平的提高和股东资产的保值增值。

重庆农村商业银行的上市对其资本补充、治理机制完善和品牌推广产生了显著效果，对其他农村金融机构也产生了示范效应。截至目前，包括已通过初步启动的江苏紫金农村商业银行在内，已有9家农村商业银行完成了境内外上市。其中，九台农村商业银行和广州农村商业银行分别于2017年1月12日和2017年6月20日选择赴港上市。此外，至少有25家其他农村商业银行正准备上市。

经过首次公开发行和严格的信息披露和市场监管，9家上市农村商业银行形成了更加规范的公司治理结构和更加市场化的管理模式，发展速度和经营业绩普遍优于同类机构。以广州农村商业银行为例，该行2017年实现总资产回报率0.84%，比2016年提高0.02个百分点；核心一级资本充足率从上市前的9.9%提高到2017年底的10.69%；今年不良贷款率也下降了0.3个百分点。

出色的表现稳定了市场投资信心

在香港上市以及治理机制和业务模式转变后，重庆农村商业银行保持了良好的发展势头。

根据我行2018年第一季度报告，截至2018年3月底，我行总资产超过9000亿元，较成立时增长四倍；存款余额超过6000亿元，同比增长4.6倍；贷款余额超过3500亿元，同比增长3.9倍；不良贷款率为1.18%，拨备覆盖率为33.4%，资本充足率为13.26%，均处于行业良好水平。与此同时，重庆农村商业银行在不忘自身支农职能的同时，也大大提高了自身的绩效。截至2017年底，我行涉农贷款余额达到1480亿元，占重庆总量的30%，在全市银行业金融机构中排名第一。截至2018年3月底，重庆农村商业银行涉农贷款余额再创新高，达到1497亿元，同比增长4倍，占全行各项贷款余额的46%。

随着业务的快速发展，重庆农村商业银行的行业影响力也在不断提高。在最新的英国银行家杂志《世界银行品牌价值评估》中，该行跃居全球银行第138位，国家银行第21位，在全国农村金融机构和中西部地区银行中排名最高。

“重庆农村商业银行h股上市和出色的业绩间接将‘农村商业银行’的概念带入资本市场，引起了国内外的广泛关注，改变了市场对农村金融机构的看法。”该行相关负责人表示。

事实上，在过去的十年里，农村信用社经历了金融重组、股份制改造和商业重组、境内外上市等巨大变革。截至2017年底，全国共建立农村信用社907家，农村商业银行1262家，农村合作银行33家。农村信用体系的资本充足率为11.7%，扭转了十年前资本充足率为负的局面；行业不良贷款率下降16.84个百分点，其中农村商业银行不良贷款率为1.52%。

从改革前农村信用社缺乏规范化，到改革后逐步规范化，再到重庆农村商业银行h股成功上市，作为资本市场的投资主体，我们可以发现农村金融机构优质高效的发展潜力及其带来的可观投资回报，这将进一步引导民间资本投资农业、农村、农民和广大县域经济的发展。农业金融机构整体绩效的提高和治理水平的提高也将为更多的社会资源与农村经济之间的联系起到桥梁和纽带作用。