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为保障实体经济融资需求，促进经济平稳增长，中国保监会办公厅近日发布《关于进一步做好信贷工作，提高服务实体经济质量和效率的通知》(以下简称《通知》)。从风险管控角度看，《通知》再次强调要加强不良贷款处置，加快清理“僵尸企业”。

《通知》指出:“充分利用拨备充足的有利条件，在严格资产分类的基础上，综合运用核销、现金归集、批量转移等方法，加大不良贷款处置力度。严禁隐瞒和隐瞒不良贷款，严格查处不良资产。虚假陈述、虚假转让和其他违法行为。”

在经济去杠杆化和强有力的金融监管等外部环境的影响下，银行资产质量仍面临巨大压力。监管部门多次要求银行业加强风险防控，加快处置不良贷款，表明建立稳健的风险底线仍是银行业不容忽视的重要任务之一。

资产质量的下行压力增加了

“随着以‘三比一、一减一补’为特征的供给侧结构改革的深化，加上持续的严格监管和外部环境的不利影响，银行体系的不良贷款问题应得到业界的高度重视。”长城资产管理有限公司总裁助理王瞳在最近举行的中国银行业发展论坛上表示。

今年上半年，银行业不良贷款的比例和余额延续了双升的趋势。根据中国保监会发布的数据，上半年，商业银行不良贷款余额增加2514亿元，比去年同期增加1278亿元；不良贷款率为1.86%，比年初增长0.12个百分点。

目前，中小银行尤其是农村商业银行的资产质量压力仍然比较大。“农村商业银行的资产质量在历史上有着沉重的负担。随着监管力度的加大，原本被归类为逾期和相关贷款的潜在不良贷款已经浮出水面。此外，农村商业银行的贷款主要投资于小型和微型农业相关客户。供应方的结构性改革推动了企业利润的恢复，主要是在规模超过指定规模的大中型企业。随着经济下行压力的加大，小型和微型农业将成为受灾最严重的地区。”招商证券在其研究报告中表示。

交通银行金融研究中心最近发布的一份研究报告也认为，2018年下半年，内外需求同步放缓可能会给经济增长带来一定压力，一些潜在风险仍对商业银行的资产质量构成挑战。

加快不良贷款的暴露和处置

自去年以来，监管机构一直强调，银行业应充分利用当前的有利条件，做好贷款分类，真实反映信贷风险，消除未来潜在风险。

在监管部门的指导和银行业自身的努力下，自今年年初以来，银行增加了不良贷款的敞口和处置。2018年上半年，银行业共处置不良贷款约8000亿元，比去年同期增加1665亿元。；其中，贷款核销4290亿元，比去年同期增加1246亿元。

这一通知再次强调，要加快清理“僵尸企业”,释放和转移有限控制领域和低效项目的现有资金，释放信贷空空间投资配套领域和项目。

在“持续稳健”的“三比一、一减一补”背景下，不良资产处置模式不断创新。债务重组、市场化债转股、产融结合基金、不良资产证券化、互联网+不良资产处置等一系列创新模式不断涌现，拓展了不良资产处置方式。

“从银行业的角度来看，在加快处置不良资产的过程中，应该优先采用批量处置的方式。”王瞳认为。

业内专家认为，除了核销、回收、重组、搬迁、偿债和减债等常规方式外，我们还可以积极探索不良资产证券化的运行机制，实现资产的真正出售和破产隔离，从资产持有转向资产服务，优化资产负债结构，提高资产流动性，改善收入结构，腾出信贷空空间，争取更好的支持

推动债转股加快发展

2016年，中国提出通过市场化、合法的债转股逐步降低企业杠杆率，支持发展前景好、但暂时遇到困难的优质企业渡过难关，有效落实供方结构改革的决策安排。

本轮以市场为导向的债转股实施已经一年半多了。尽管所有相关方都在积极尝试探索商业模式，但他们仍然面临着一个两难的境地，即更多的有意合同和更少的实际项目。

根据国家发展和改革委员会的相关数据，截至2018年3月23日，各类债转股机构已先后与104家企业签订了债转股协议，总额为1.65万亿元，其中落地金额超过3200亿元，到位资金率为19.51%。

针对债转股项目签约多、落地少的现状，《通知》再次提出要求:“鼓励商业银行、金融资产投资公司、金融资产管理公司、信托公司、保险机构等。积极参与市场化的债转股合法化。推动承包工程尽快落地。”

在防范和化解重大风险的背景下，债转股是一种有效的去杠杆化工具，加快发展是大势所趋。然而，在债转股过程中，银行确实存在融资难、项目选择难、投资后管理难等问题。债转股涉及银行、地方政府和企业等多个方面。为了提高各方的参与积极性，促进债转股更好的发展，有必要解决存在的问题。

“在选择债转股的过程中，银行应该掌握风险管理的规模。实施债转股，应当符合监管要求的资本充足率和拨备率要求。”华夏银行行长张建华最近在中国银行业发展论坛上表示。

本轮债转股意向合同多、项目少的原因是商业银行难以保护自身权益，一些企业甚至将此视为逃避债务的机会。

就企业而言，张建华认为债转股是企业改善经营的机会，企业不能借此机会增加负债。“债转股不仅仅是为了减少债务，更重要的是，这是一个改善公司治理的机会。企业必须坚持契约精神，切实加强内部管理，切实增强银行对企业的信心。”张建华说。