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我们的记者王小康

7月23日，李勋精密宣布控股股东李勋有限公司和王来生于7月22日减持1.3亿股，占股份的1.85%，总交易金额为69.08亿元。减少的资金主要用于偿还李勋银行的贷款和支持李勋精密的相关资本需求。

这是该公司今年第四次宣布减少大股东。对此，《证券日报》记者多次致电公司秘书长，但电话没有接通。

华讯投资公司的高级分析师鹏鹏告诉《证券日报》，李勋精密公司自今年以来已经增长了一倍多。考虑到此次减持后控股股东仍持有41%以上的股份，远远超过了其他大股东的持股比例，控股比例仍非常稳定。今年大股东的减持也是合理而适当的现金。

大股东减持股份或为扩张而整合业务

作为精密制造领域的领导者，李勋精密近年来如火如荼。自2019年以来，该公司股价已上涨近600%，受到所有公共基金的青睐。但是，对于这样一个质量好的公司，公司的大股东们一再减持，累计现金已经超过100亿元。

除上述减持外，本公司今年前三次公告显示，李勋有限公司于2020年1月15日减持了6761万股本公司无限制股份，兑现27.45亿元；1月16日和17日，李勋有限公司减持1046.4万股，250万股，平均每股交易价格为41.3元，共计5.35亿元；1月20日和21日，李勋股份有限公司也减持了2648万股，平均每股交易价格为41.3元，共套现10.94亿元。

值得注意的是，李勋精密上周末刚刚发布了好消息。7月18日，李勋精密宣布将与其母公司李勋有限公司共同投资，收购威斯顿的子公司江苏威斯顿100%的股权和昆山威信21.88%的股权。最初的交易价格约为33亿元，李勋精密计划投资不超过6亿元。

根据这一计算，公司的大股东需要出资约27亿元人民币，而短期内巨大的资本需求可能是大股东减持的原因之一。鹏鹏分析道。

据报道，该公司此次收购的主要资产是Wistron的iphone组装和零部件业务。如果收购完成，李勋精密将获得iphone OEM的能力。

规模的快速增长导致了短期贷款的激增

除了大股东的多次减持，公司的短期贷款激增也让市场担心公司的运营。根据公开数据，截至2020年第一季度末，李勋精密货币资金为83.36亿元，公司短期负债为81.14亿元，短期负债比去年年底增加了近40亿元。

对此，公司在季度报告中解释说，短期贷款比去年年底几乎翻了一番，这主要是由于公司业绩的增长以及为应对疫情、全球金融风险和公司增长率而预留的资金的安全性。

对此，鹏鹏在接受《证券日报》采访时表示，自第一季度以来，李勋精密的销售额大幅增长，企业在增加账面资本的同时也增加了一些短期贷款，通常是为了应对未来相应资本需求的大幅增加，而应付账款较年初有所下降，这表明李勋精密也在疫情严重的背景下对上游供应商给予了资金支持，并在一定程度上承担了供应链压力。

近年来，李勋精密经历了规模的快速增长和卓越的表现。2019年，公司实现营业收入625.16亿元，同比增长74.38%；扣除非净利润44.36亿元，同比增长73.69%。今年一季度，李勋精密继续保持高速增长势头，净利润同比增长59.4%，达到9.82亿元。据估计，上半年其业绩将为21.02亿元至24.02亿元，同比增长40%至60%。

深圳润盈达投资有限公司研究总监于涛在接受《证券日报》采访时表示，近年来，李勋精密的营业收入和净利润增长迅速，并在消费电子等领域确立了一定优势。然而，在快速扩张的同时，也应适当关注自由现金流差、存贷款高的问题。

(编辑沈明)