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我们的见习记者任世碧

7月份，军工行业整体表现强劲，累计增长31.89%。其中，CSSC股价上涨一倍，涨幅为122.53%；中航沈飞、航天彩虹、红都行空、亚光科技、海兰新、航发动力等六支军品股也表现突出，涨幅超过50%。

在资本流动方面，7月份共有11只军股受到主流基金的关注。其中，AVIC电子、海兰新、上海迅迅等三位军职员工受到超过1亿元的巨额单笔资金的青睐；海防、锐特、烽火电子、中智、陈锡行、空、广东赣华等6只军品股累计单笔大额资金净流入均超过1000万元。7月份，上述9只军品股共吸纳5.9亿元。

在这方面，私募网络高级研究员刘在接受《证券日报》采访时表示，“影响军事板块崛起的主要逻辑有两个:一是军费开支的增加导致订单增加，军品表现改善；其次，该组织最初分配给军事部门的比例较低。核心资产上升后，估值相对较低的军事部门在业绩改善后重新获得了组织的青睐，并提高了对军事部门的配置比例。目前，支持军事部门崛起的逻辑没有改变，国防工业始终是中国全面发展的核心。与此同时，随着市场的不断成熟，机构投资者越来越关注上市公司业绩的稳定性和可持续性，而军事部门对机构的吸引力也越来越大。”

中南财经政法大学数字经济研究所执行主任潘和林在接受《证券日报》采访时表示:“国防工业正迎来发展机遇，但需要注意的是，国防工业的主要增长点并不是来自国防本身日益增长的需求。中国国防费每年增长10%左右，扣除通货膨胀等因素后相当稳定。

潘和林认为，国防军工主要有两个顾虑:一是国内替代；第二，民用军事产品。国防军工企业在国内替代中具有优势。许多国防军工企业诞生于科研院所，在大型科研攻关中发挥着重要作用。国防军工单位的军事业务与国防支出同步增长，年增长率约为10%。如果新技术有所突破，并且可以大规模地用于民用和商业用途，那么未来就没有限制，例如北斗系统的应用、商用航空空发动机的研发等。

在7月份军事部门成份股大幅上涨后，市场前景仍普遍受到机构的青睐。据《证券日报》的《同花顺》数据统计，在军工板块的74只成分股中，有26只股票在近30天内被机构推荐，占35.14%，位居深湾级28个行业类别的前列。其中，航天彩虹、AVIC沈飞、北京贝莫高科摩擦材料有限公司等6只军品..近30天来，爱乐达、红都行空、亚光科技已被机构联合推荐3次以上。

中期报告的良好业绩预期可能是推高军事股股价的重要支撑。据统计，截至目前，已有三家军工企业披露了2020年中期报告的结果。其中，2020年上半年，归属于母公司股东的净利润分别增长65.74%和42.07%。此外，19家军工企业披露了2020年中期报告的业绩预测，其中有8家企业业绩不佳，占40%以上。

军方最近的股价变化是昙花一现还是拐点？投资者应该如何理解？龙鹰引信资产总经理童迪一对《证券日报》记者表示:“我们对军事领域的持续市场持乐观态度。首先，国产大型飞机着陆并投入生产。作为一个高度规划和前瞻性的行业，预计未来几年军事工业相关领域的订单将大幅增加。其次，一些企业的经营效率和质量正在提高。最近，一些盈利好的军工企业陆续上市，这将进一步改善军工行业的基本面。最后，军工板块的安全性、确定性和抗经济下行性更加突出，板块配置价值更加突出。当前市场在军事部门成份股的短期表现上有很大差异。从中长期来看，我们可以抓住国内大型飞机的投资主线，注重既有估值优势又有增长的高质量目标。”