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国家统计局将于今日(9日)公布2019年7月份的全国消费者价格指数(cpi)。该机构预测，7月份cpi同比增幅将与上月持平，并将连续5个月处于“第二个时代”。

中信经纬客户8月9日(邓健)国家统计局今天(9月9日)将公布2019年7月份的全国居民消费价格指数。该机构预测，7月份cpi同比增幅将与上月持平，并将连续5个月处于“第二个时代”。

该机构预测平均为2.7%

今年6月，全国居民消费价格同比上涨2.7%，与上月持平。国家统计局城市司司长董亚秀解释说，6月份，食品价格上涨8.3%，对cpi的影响约为1.58个百分点；非食品价格上涨1.4%，影响cpi约1.10个百分点。

至于将于7月发布的cpi，风能数据显示，截至8月8日，27家机构对7月cpi增长的平均预测为2.7%。其中，最高预测值为2.8%，最低预测值为2.5%。

给出最高预测值的中信建设投资(601066)认为，市场普遍预期今年cpi高点已经过去，但7月cpi增速可能仍处于高位，cpi预计同比将小幅上升至2.8%左右。猪肉价格在7月份继续上涨。根据农业部的猪肉批发价格指数，cpi猪肉价格同比增长近5个百分点，接近25%。7月份，水果价格同比增速继续保持高位，而新鲜蔬菜价格同比平均增速略有下降。此外，国家发改委7月10日上调了油价，但由于基数上升，据推测油价同比增幅下降了约3个百分点。考虑到其他因素，cpi上涨风险依然存在。

郭盛证券郭盛首席宏观分析师熊远表示，6月份新鲜水果价格上涨主要是由于极端天气拖累了库存、生产和运输，预计随后的上涨将是有限的。然而，随着生猪和能育母猪的快速脱销，今年下半年生猪供应的阻力逐渐显现，第三季度生猪价格可能大幅上涨。据估计，7月份的cpi将同比增长2.7%-2.8%。

生猪价格持续上涨，或成为7月份cpi的核心影响变量

中信经纬客户注意到7月份猪肉价格持续上涨。根据农业和农村事务部发布的数据，7月份白猪出厂价为24.29元/公斤，比6月份上涨了8.2%；批发价为23.15元/公斤，比6月份上涨7.5%。数据还显示，2019年第31周(7月29日至8月2日)，16个省(市)的瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数周平均值为25.47元/公斤，同比增长0.5%，同比增长41.4%。

白猪肉价格图截图来源:农业和农村事务部

在7月17日的农业和农村事务部新闻发布会上，农业和农村事务部市场和信息技术司司长唐珂表示，自今年6月和7月以来，生猪供应减少的问题出现，价格持续上涨。预计下半年猪肉供需关系将进一步紧张，生猪价格继续上涨的压力将更大。

西南证券(600369)首席分析师杨也指出，随着猪肉价格的持续上涨，猪肉已成为决定cpi的核心变量。去年下半年，非洲猪瘟在中国各省市蔓延，导致猪肉供应减少，猪肉价格大幅上涨。22个省市的猪肉均价从2月初的19.2元/公斤攀升至6月的24.3元/公斤，涨幅为26.6%。猪肉价格已成为今年通胀的核心影响变量。

水果价格将稳定下来，否则高水平将回落

就水果而言，7月份新鲜水果整体价格居高不下，部分水果价格呈下降趋势。根据农业和农村事务部的数据，7月份苹果、梨和菠萝等水果的价格比6月份略有上升，而葡萄、香蕉和西瓜等水果的价格比6月份有所下降。

农产品批发价截图(000061，诊断股票)来源:农业和农村事务部

对此，唐珂表示，水果价格继续保持高位运行，具有明显的阶段性和季节性特征，主要是由于去年春季苹果和梨主产区天气寒冷，导致产量相对较大幅度下降。近年来，随着夏季市场上西瓜、桃子等季节性水果的大量出现，水果市场总供应量充足，价格上涨放缓，预计后期将进入季节性下降趋势。

根据国家统计局发布的最新数据，6月份，新鲜水果价格上涨42.7%，影响cpi约0.71个百分点；畜肉价格上涨14.4%，影响cpi约0.59个百分点(猪肉价格上涨21.1%，影响cpi约0.45个百分点)。猪肉和水果在cpi中所占的比重很小，但当价格大幅波动时，就会对cpi产生一定的影响。(中信经纬应用)