（经济）银行理财收益走低 如何优化资产配置？

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新华社记者张

今年以来，银行理财收益率并没有改变去年的下行趋势，但股票、期货等中高风险投资方式并不符合稳定投资者的需求。如何优化资产配置？专家建议谨慎的投资者延长投资期限，分散配置，关注金融子公司发行的金融产品。

荣360数据研究所的数据显示，今年4月份人民币非结构化理财产品平均收益率为3.89%，较上月下降7个基点，连续4个月下跌，为近17个月来最大跌幅。

余额宝等“宝贝”理财产品的收益率也持续下跌。7日，田弘玉宝基金年化收益率4月初首次跌破2%，之后于5月12日跌至1.654%。统计显示，截至4月26日，“宝贝”理财产品平均年化收益率已连续10周下降。

专家认为，理财产品的收益率与市场流动性水平有关。今年以来，中国人民银行三次下调存款准备金率，释放长期资金1.75万亿元，春节后投放短期流动性1.7万亿元。3月中旬以来，上海银行间同业拆借利率(shibor)隔夜拆借利率多次跌破1%，4月29日曾一度跌至0.661%。

“合理充裕的市场流动性降低了银行的资本成本，影响了银行理财产品的收益率。”国家金融与发展实验室特别研究员董希淼认为，此外，经济面临下行压力，主要资产价格普遍下跌，也导致银行理财产品盈利能力下降。

中信证券首席固定收益分析师明明预测，鉴于全球经济增长明显下滑，未来银行理财和货币基金收益率将相对较低。

明明说，以前理财产品的盈利能力是4%甚至5%，以后可能很难实现。在自身风险承受能力范围内，投资者可以从两个方面优化资产配置，一是延长投资期限，二是分散配置，努力实现收益与风险的平衡。

此外，专家建议，在银行理财产品的选择上，应更多关注金融子公司发行的理财产品。“与银行传统的公开发行理财产品不同，金融子公司发行的公开发行理财产品可以直接投资股票。随着理财子公司投资能力的提高，股权资产配置比例可能会提高，收入水平将在稳定的基础上得到提高。”董希淼说。

荣360数据研究院的数据显示，理财子公司4月份发行的理财产品平均业绩基准为4.34%，比传统银行发行的理财产品平均收益率高出45个基点。

专家认为，金融子公司的产品门槛较低，期限较长，风险较高。投资者在购买理财产品时，应加强个人风险意识，学会理解说明书。“闭着眼睛买理财”的时代结束了。

“如果客户不能接受浮动收益理财产品，那么大额存单和定期存款是更合适的选择。”某股份制银行网点财务经理表示，2年期大额存单目前利率可达3%以上。最近一些银行有小额存单，投资者也可以关注期限较长的定期存款。利率通常在基准存款利率的基础上上升。