（旅讯）京郊游回暖 酒店民宿调价引流

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目前，当上市公司频频爆雷时，券商推荐个股越来越谨慎。毕竟，在年度投资策略会议上，推荐“黄金股”已成为多年来的一个传统，除此之外，券商还必须上交策略预判作业。然而，这种频率已经从每年一次逐渐变为每月一次，并有多个叠加的市场因素。

特别值得注意的是，从2018年底到2019年初，相当数量的黄金库存持续存在。截至1月18日，根据风闻信息和35家券商1月份最新的股票买入评级统计，投资者网络对今年年初券商推荐的黄金类热门股票进行了总结和梳理。

其中，贵州茅台成为2019年最受券商欢迎的股票，有12家机构，其次是招商蛇口，有10家券商推荐，李勋精密、深南电路、中巨高科技有9家券商推荐，鲁花恒盛、石闻股票有8家券商推荐，宝信软件、保利地产、北华创、万科A各有7家券商推荐。

贵州茅台(推荐12款)

贵州茅台之所以被一致推荐，是因为它完美地结束了2018年，2019年新年充满了利益，经销商大会释放了信心，2019年的增长+结构调整+渠道调整，市场供不应求，营销转型有利于长远。

2018年第四季度，通过稳定交付和适当交付高附加值产品，如黄道十二宫、精品和葡萄酒，即使一些经销商被取消配额，也实现了稳定增长。据估计，2018年的实际销量将在2019年达到28，000吨左右。计划适度增加3.1万吨，通过提高直销比重和增加高附加值产品，提高吨酒价格。该系列葡萄酒还设定了两位数的增长目标，预计2019年的增长目标为14%

结合渠道反馈，茅台普飞终端需求强劲，消费者心中的品牌意识不可动摇。由于2019年的新配额到去年年底还没有到，供应紧张，批准的价格已经涨到了1750元左右，该频道在空.的利润超过了600元丰富的渠道利润是公司最有保障的利润来源和安全缓冲。在宏观需求不确定的背景下，茅台仍是白酒行业最具决定性的领导者。

蛇口商户(推荐10家)

基本面持续改善，业绩快速增长，利润质量显著提高，征地节奏得到很好控制，融资成本保持在较低水平。同时，公司最新公布的回购金额提振了同业中最高水平的市场信心，回购比例处于中等水平，充分显示了公司的诚意。

2018年，公司实现销售额1705.8亿元，同比增长51.3%；销售面积827.4万平方米，同比增长45.2%。根据公司公告，征地金额为915亿元，占销售金额的53.7%。回购股份的50%将用于股权激励或员工持股计划，以提高员工的积极性，维持企业的长期战略和稳定发展；此外，50%将用于转换上市公司发行的可转换为股票的公司债券，为公司开辟融资渠道打下良好基础。

李勋精密(推荐9个)

消费电子业务仍然在疲软的行业中脱颖而出。公司在公告中解释说，持续高速增长和超出预期主要是基于中短期比较完整的市场、产品和客户规划，内部管理和智能制造的不断完善，增长明显，对个别市场和产品的不利增长因素比较容易抵抗，公司将一如既往地制定长期规划，做大做强。

非消费电子业务增长迅速，这肯定会受益于5g和汽车电子化。公司的通信业务已经成为一个重要的新增长点，预计今年将保持60%以上的增长。在5g时代，该公司与主要基站制造商合作，面对数百亿个市场。此外，5g带来的云服务将带来数据中心的快速增长，服务器市场将在18年内增长5%，这将有利于公司的高速传输和光通信产品。

深南赛道(推荐9条)

数字印刷电路板的繁荣是持续的，高壁垒的资产享有良好的格局，份额预计将稳定或增加。从下游繁荣的持续性和对上游性能的拉动作用来看，新一代通信基站、数据中心、物联网设备等。与数字pcb相对应的是相对较好的投资领域，空的渗透率仍在上升，预计价值将稳步上升。得益于下游反向投资周期，公司有望迎来超过行业增长率的增长潜力。在2022-2023年的高峰期，5g订单的收入可能占到其2017年收入的50%以上。

由ic运营商支持的国产半导体的崛起，预计将取代台湾企业，成为2020-2021年增长的新动力。深南电路在mems麦克风载板领域取得了全球最高份额。无锡新基板厂有望在19年后半年实现联网。新项目以存储集成电路载板为主，技术含量高，产品附加值高。它有望在国际客户认证方面位居世界第一。

中举高科技(推荐9款)

作为行业第二大酱油企业，公司的品牌影响力仅次于海天卫行业，在渠道拓展和品类拓展方面都有较大的空提升空间和良好的基础。以前，相对保守的机制已经成为制约发展的因素之一。

近年来，中聚高科技调味品业务的鲜香收入和利润一直保持快速增长。目前，市场份额仅次于海天公司。这一快速增长得益于对高鲜酱油发展的把握和与海天形成差异化竞争。公司生产能力不断扩大，预计未来生产能力将达到40万吨。规模效应将带来毛利率的增加。同时，由于公司内部的精简和优化，管理费率可以逐年降低，可以用来增加销售投资，扩大公司的收入规模，改变过去市场费用投资紧张的状况。董事会变更将于2018年11月完成。不确定性将被消除，激励机制的改善将加速绩效的增长。今后，我们将继续着力加快调味品主营业务制度改革。

鲁花恒盛(推荐8家)

2014年至2016年，鲁花恒盛的平均收入仍在87亿元左右，毛利率为19%，在最糟糕的周期中净利润为8.7亿元；在行业平均景气周期下，考虑到大量资本支出带来的增长，当前价值被大大低估。2018年，业绩增长了一倍多，成本优势不是害怕行业暂时低迷，而是看好公司的长期发展。

2018年下半年，公司将实施二期股权激励计划，预计将进一步建立和完善公司的长期激励机制，吸引和留住优秀人才，充分调动公司董事、高级管理人员和其他关键人员的工作积极性，有效结合股东利益、公司利益和经营者个人利益，关注公司长远发展。与此同时，公司积极响应山东省新旧动能的转换，十三五计划目标为150万吨。绿色化学新材料项目——包括乙二醇、精制己二酸、氨基树脂、酰胺和尼龙等。，将进一步拓宽公司未来的增长空间。按照每吨1万元的投资和10%的年化收益率，预计保守的年化利润至少为15亿元，未来的增长还会继续。

文股份(推荐8家)

看好水产养殖，关注行业领袖。在过去10年中，生猪平均价格分别在2008年4月、2011年9月和2016年6月达到历史高点，从高价格到低价格的时间约为1-2.5年。在这一周期中，2018年5月达到的最低价格与之前的最高价格相差两年。

就生产能力而言，自2018年3月以来，可育母猪的同比下降持续扩大。11月底，可育母猪存栏量为3058万头，比年初下降11%。双育母猪的价格反映了补充栏的热情，接近历史最低范围。此外，猪瘟的流行加速了生产能力的下降。从2018年5月来看，生猪价格已经进入本轮周期的底部区间，新一轮生猪价格周期将于2019年开始。文股份生猪销量居全行业首位，其业绩弹性是可以预期的。

宝信软件(推荐7款)

宝信软件2018年全年业绩预计增长2.2亿元至2.6亿元，同比增长51.73%至61.14%。非净利润同比增长1.9亿元，至2.3亿元，同比增长48.72%，至58.98%。

这两项主要业务都超出了预期。在idc业务方面，由于位于上海的宝智云idc二期和三期项目的强劲需求，货架上的机柜数量持续上升。高端定位成本优势带来高收入和idc行业领先的毛利率。在钢铁信息业务中，主要客户所在的钢铁行业的供应方改革和去产能政策提高了行业集中度。宝武集成产业的并购带来了系统更新和改造的需要，宝武集团以外的钢铁制造商也开始了信息化投资和建设。宝信软件在钢铁行业的自动化和信息化方面具有绝对的竞争优势，领先的宝信模式工业互联网平台实现了整个行业的扩张。

保利地产(推荐7家)

根据2018年业绩报告，保利地产实现营业收入1936亿元，同比增长32.3%，净利润188亿元，同比增长20.3%。去年，结算规模明显扩大，营业收入快速增长，结算项目质量提高，毛利率同比增长，未售资源丰富。此外，合同金额同比增长30.9%，销售规模位居行业前五名。

土地征用的速度是稳定的，而且在下降。从结构上看，一、二线城市继续得到深度培育。一、二线城市的扩张面积和扩张量分别占63%和78%，土地储备优势进一步巩固。明确加强现金流控制，持续强化销售回报，年回报规模达到3536亿元。此外，它自然具有中央企业的信用背书和龙头房地产企业的规模优势，融资的低成本和便捷性将成为公司未来规模扩张和行业整合的天然护城河。

北华创(推荐7个)

凭借强大的合作，华北华创已成为中国最大的高端半导体设备制造商，拥有最广泛的领域和最丰富的产品体系。随着制造业将国内半导体设备的需求转向中国，预计2019年将超过1000亿元，年均增长率超过40%；国内设备制造商的供应方预计在2020年达到52亿元，年均增长率约为23%。

在国家02专项总体规划下，公司负责开发的产品品种最多，相应的市场空房也是最大的。目前，它在光伏、led、显示、封装等泛半导体应用领域发展迅速；集成电路设备与国际市场的差距逐渐缩小，许多28纳米产品已经售出。

万科a(推荐7个)

2018年，万科A的销售额稳步增长，销售额超过6000亿元。在近期市场下行压力的背景下，公司短期土地投资较为谨慎，全年仍处于增持区间，新增项目有较好的空盈利空间。由于战略和管理水平，领先的公司拥有普通房地产企业所不具备的业务内生和净化能力。在行业集中度不断提高的趋势下，他们可以充分释放未来自身和行业波动带来的阿尔法。

由于行业监管和股权因素，公司的市盈率估值已经进入一个较低的区间。2018年第三季度，汇金进入前十大流通股股东，公司核心竞争力突出，内在价值有望继续增长。(思考金融产生了)■