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专家认为，未来由于监管、银行意愿和实体经济有效需求等因素，信贷扩张仍将受到明显制约，存款增速放缓将是正常状态。为应对存款增速下滑，银行短期内可能仍将重点放在拉动存款上，但长期而言，它们需要提高效率、加快转型、实现更精细的管理和风险控制，并促进自身的可持续发展。

临近季末，银行正忙着存钱。《中国证券报》记者在北京和成都调研时发现，近期大额存单收益率大幅上升，特别是成都某商业银行大额存单年利率较基准利率上升了52%。在理财产品方面，北京一家股份制银行的财务经理表示:“在这两个假期里，专门推出了几个短期理财产品，两个月和三个月的产品收益率分别为4.5%和4.7%。”

事实上，自今年以来，争夺银行存款已成为常态。梳理央行今年发布的数据后发现，人民币存款增速正在逐渐放缓，徘徊在9%以下。尤其是8月份人民币存款增速再次下降，降至8.3%，创下新低。

许多专家认为，未来由于监管、银行意愿和实体经济有效需求等因素，信贷扩张仍将受到明显限制，存款增速放缓将成为常态。为应对存款增速下滑，银行短期内可能仍将重点放在拉动存款上，但长期而言，它们需要提高效率、加快转型、实现更精细的管理和风险控制，并促进自身的可持续发展。

存款同比增长率仍然较低

近年来，存款增长乏力的现象越来越明显，反映在新发布的财务数据和上市银行半年度报告中。央行数据显示，8月末人民币存款余额为175.24万亿元，同比增长8.3%，增速分别比上年末和去年同期低0.2和0.7个百分点。

与此同时，根据交通银行金融研究中心(601328)的计算，第二季度该行业大多数存款的增长率仍然较低，平均为4.96%。

新纪元证券首席经济学家潘向东表示，存款增长率下降的原因之一是信贷创造受阻，银行存款主要是由信贷创造的。为防范风险，随着2017年开始去杠杆化和加强金融监管，银行债券投资、银行间投资和表外融资收缩，导致存款增速下降。

“银行资产负债表内外资产的使用决定了全社会的存款和银行自身的存款来源，也决定了m2广义货币的增长率。”国家金融与发展实验室副主任曾刚表示，存款增长率下降的主要原因是银行资产负债表内外资产的扩张受到限制。银行资产负债表内外资产扩张的边界取决于四个方面。第一，货币政策，基础货币越多，资产扩张能力越强。二是监管政策，限制了银行的信贷能力和资产运营能力。例如，mpa评估和资本充足率监管。第三，银行积极放贷的意愿和自身的风险偏好。第四，无论实体经济中是否存在需求，实体经济的需求与金融机构的偏好之间都存在一些错位。

曾刚说:“目前，货币政策并不构成约束，但监管、银行意愿和实体经济的有效需求仍将对信贷扩张形成明显的限制，从而导致信贷扩张无力和存款的自然‘征税’。”

此外，从成本角度看，华创证券研究所固定收益组组长周冠南认为，存款成本高主要是由于存款规模增长乏力，银行间的竞争使得存款成本更加刚性。2017年，中国存款增速下降，银行间投资衍生存款路径受阻，银行面临巨大的存款竞争压力。特别是对于中小银行来说，在理财产品净值和银行间负债标准化的环境下，负债方吸收存款的能力尤为重要。2017年第四季度以来，银行存款增长的边际贡献主要来自“结构性存款”和“协议存款”等产品，成本相对较高。

明确货币政策的传导机制

许多专家认为，未来银行资产不会进一步快速扩张，预计存款增速将继续放缓。

交通银行金融研究中心高级研究员赵表示，由于金融去杠杆化、监管力度加大等因素，我行表外转表内和非标转加速，表内授信比例进一步提高，我行创造衍生存款的能力也有所下降。银行存款在未来放缓是正常的。

对于银行，曾刚表示，当存款的快速增长过去后，银行资产的增长率将逐渐放缓。中国银行业资产占gdp的比例很高，远远高于许多其他主要经济体。在这种情况下，这意味着没有/0/的进一步高速扩展。因此，银行资产和存款增长率下降是正常的。

值得注意的是，存款增长的下降并不意味着银行服务实体经济的能力受到影响。

“自2018年以来，结构性去杠杆化导致表外融资收缩。为使表外融资顺利回归，央行等部门通过有针对性的RRR减债、mlf操作和mpa评估参数调整，支持扩大表内信贷。”潘向东认为，目前银行信贷额度充足，而存款增长率的下降并不是制约信贷广泛传导的主要因素。从信贷结构来看，1-8月低风险票据融资增加10357亿元，去年同期减少17225亿元，表明银行风险偏好低是制约信贷广泛传导的主要因素。

曾刚说，社会信贷扩张的下降限制了存款的增长率。在一定程度上，要扭转当前的信贷紧缩局面，就必须疏通货币政策的传导机制，使社会信贷适度扩张，扩张后存款自然会适度增加。引导货币政策传导机制有四种方式:适度调整货币政策；适度优化监管政策；银行风险偏好的适度变化；在实体经济层面，应进行更多的制度改革，以培育实体经济的有效需求和新动力。

提高银行效率是关键

随着存款增速放缓，可能会对银行的资产负债管理和运营效率产生一定影响。

“债务方资金来源的减少将直接影响资产方的资产配置，债务方的资本成本问题也可能影响银行的规模和利润。”赵认为，银行间的存款竞争可能导致同业间的恶性竞争，破坏健康的商业秩序。此外，债务方面不断上升的资本成本可能会转移到实体经济，这反过来又会提高实体经济的融资成本。

潘向东表示，存款增速下降意味着稳定和低成本资金来源有限，银行期限错配风险加剧，商业银行将被迫收缩长期高风险资产。应对存款增速回落，关键是商业银行要提高效率，加快转型，提供更多优质服务。

就银行而言，曾刚表示，未来的首要目的不再是规模扩张，而是如何在现有规模下提高自身效率，即使规模下降到一定程度。银行应该从内部发展和扩张中获益，而不是从外部发展中获益，从而实现更精细的管理和风险控制，增强可持续发展。

“银行需要改变它们的经营理念。”曾钢强调，银行的短期策略可能仍是拉存款，但大环境决定了存款不会增加太多。从长远来看，仍有必要培育更加理性的发展理念，以适应当前银行业发展模式转变和整个经济发展阶段性变化的实际情况。

具体而言，赵建议，在个人客户方面，银行应关注个人客户的支付结算需求，重点关注结算业务和代理扣款业务，同时加强网络金融和消费金融领域的客户获取和锁定力度，力争成为客户的主业银行。在企业客户方面，我们将全力发展基础账户和主要结算账户，以良好的银企合作为纽带，以丰富的供应链金融产品为起点，推动更多结算资金回笼账户，带动存款增长。