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近日，中国程心国际信用评级有限公司(以下简称中国程心)跟踪了贵州仁怀茅台农村商业银行有限公司(以下简称茅台农村商业银行)的信用评级和发行的两笔债券。

7月31日，中国程心信用评级委员会发布了《茅台农村商业银行信用评级公告》。通知中，中国程心将茅台农村商业银行的主要信用评级从a+下调至A，评级前景稳定；将2016年1亿元金融债券信用评级从a+下调至A级；2016年3亿元二级资本债券的信用评级将从A级下调至a-。

净利润连续三年下降

评级报告指出，该行的信贷优势在于其在仁怀市存贷款业务中的领先市场份额及其在当地金融体系中的重要地位；市场定位相对清晰，决策链较短，运行机制灵活，在服务中小企业方面具有一定优势；同时，银行获得了更高的贷款溢价和更高的息差。

然而，该报告也指出了该行的信贷挑战。该行的信贷资产集中在白酒行业，易受单一行业波动的影响；白酒行业风险持续暴露，银行不良贷款余额持续上升，关注和逾期贷款占比攀升，风险控制能力有待提高，资产质量面临较大下行压力。本行存款下降，稳定性差，存贷比上升，同业资金高度依赖，易受市场资金波动影响，流动性管理压力大；利息的利差和业务规模的收缩导致收入下降，同时拨备和计提压力很大，利润压力持续。

《国家商报》记者注意到，该行净利润连续三年下降。2015年至2018年，茅台农村商业银行净利润分别为2.01亿元、2亿元、1.62亿元和1.51亿元。中国程心指出，银行贷款收入困难，金融市场业务收益率下降，融资成本高，盈利资产规模下降，收入持续下降。与此同时，成本、费用和拨备压力巨大，整体利润水平减弱，未来将面临持续的利润压力。

事实上，茅台农村商业银行主要开展传统的存贷款业务，利息收入是其主要收入来源，而非利息收入所占比例相对较低。受代理业务手续费收入大幅下降的影响，本行2018年仅实现非利息收入0.10亿元，2018年净营业收入6.27亿元，同比下降4.14%。从资产负债结构来看，由于存款下降，截至2018年底，本行存贷比达到93.79%。

不良贷款率持续上升

茅台农村商业银行是在仁怀市农村信用社协会的基础上改革成立的农村商业银行。截至2018年底，本行前五名股东为贵州茅台(600519)酒厂集团科技发展公司、贵州仁怀市糖业烟酒有限公司、贵州钓鱼台郭斌酒业有限公司、贵州五星酒业集团有限公司和河南龙翔药业有限公司，持股比例分别为8.33%、8.33%、4.67%和4.3%

截至2019年6月30日，本行总资产154.39亿元，总负债138.34亿元，净利润3474.11万元。

值得一提的是，该银行的总资产持续下降。2016年至2018年，本行总资产分别为172.72亿元、166.68亿元和162.53亿元。根据2019年上半年的数据，该行的总资产仍在下降。

《国家商报》记者注意到，我行不良贷款余额持续增加，不良贷款率持续上升。2016年至2018年，本行不良贷款余额分别为2.26亿元、3.24亿元和4.1亿元。2016年至2018年，不良贷款率分别为2.57%、2.95%和3.76%。

2018年，我行不良贷款余额和不良贷款率双双上升。该行将所有逾期超过90天的贷款列为不良贷款。因此，不良贷款的增长压力加大。此外，2018年，本行新增不良贷款2.57亿元，主要集中在白酒相关行业。

在关注贷款方面，我行支持的白酒行业小微企业抗风险能力较差。在行业低迷时期，企业基酒积压，生产运行缓慢，收入减少，无法及时偿还银行贷款，导致我行关注贷款规模偏高。同时，为了盘活不良资产，本行对具有市场和发展潜力的小微企业进行了贷款展期和新贷。结果，银行的相关贷款迅速增加。截至2018年底，本行相关贷款余额为26.37亿元，占贷款总额的24.15%。