（车讯）银保监会：加强车险机构管控、规范管理

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专家认为，面对复杂的国际形势和国内经济下行压力，经济总体保持稳定运行。稳定增长政策预计将继续发挥作用，重点是利用积极的财政政策稳定投资，加强政策协调，支持经济触底和复苏。

国家统计局14日发布的数据显示，10月份，规模以上工业企业增加值同比实际增长4.7%，社会消费品零售总额同比增长7.2%；1-10月，全国固定资产投资同比增长5.2%，全国房地产开发投资同比增长10.3%。专家认为，面对复杂的国际形势和国内经济下行压力，经济总体保持稳定运行。稳定增长政策预计将继续发挥作用，重点是利用积极的财政政策稳定投资，加强政策协调，支持经济触底和复苏。

整体稳定、稳定和进步

国家统计局发言人刘爱华表示，由于10月份的短期因素，一些指标出现波动。但是，从宏观经济学常用的四个方面来看，即增长、就业、价格和国际收支，经济运行继续保持总体稳定、稳步、渐进的发展趋势，主要指标仍在合理区间运行。

交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟(601328)表示，近年来，宏观数据呈现明显的季末上升、季初回落的特征。因此，10月份的集体数据下降只是暂时现象，预计11月份不会继续放缓。

消费方面，10月份社会消费品零售总额比9月份下降0.6个百分点，不含汽车的社会消费品零售总额增长8.3%。民生银行(600016)首席研究员文彬表示，10月份汽车消费同比增速下降3.3%，比上个月高出1.1个百分点。低迷的汽车消费大大拖累了整体消费。

联讯证券首席经济学家李麒麟认为，10月份社会消费增长率的下降与“双十一”促销导致的10月份部分消费需求的回落有关。根据数据，化妆品、家用电器和视听设备、服装、鞋、帽、针和纺织品的增长率从13.4%下降到6.2%，从5.4%下降到0.7%，从3.6%下降到-0.8%。这类消费品在“双十一”期间得到了大力推广，这与10月份销售增长放缓有关。

值得注意的是，从1月到10月，商品房销售面积和销售金额的增长率分别从-0.1%和7.1%上升到0.1%和7.3%，销售面积的增长率今年首次由负转正。李麒麟认为，商品房销售持续改善的可能原因是:一是开发商因价格变化加大促销力度；第二，一些城市根据城市的政策进行调控，政策环境相对宽松。

对高科技产业的投资已经成为一个亮点

在投资方面，从1月到10月，固定资产投资和房地产开发投资增速比上年下降0.2个百分点。固定资产投资中，基础设施投资同比增速比上年下降0.3个百分点，制造业投资同比增速比上年加快0.1个百分点。

“10月份基础设施投资下降可能只是暂时现象，未来将保持温和复苏趋势。”摩根士丹利华信证券首席经济学家张军表示。截至9月份，所有专项债务已在年内还清，10月份基础设施投资缺乏增长，主要是由于缺乏新的专项债务。

为充分发挥专项债务资金的稳健增长和短板效应，国务院早在9月份就明确提前下达了2020年专项债务新额度。随着实际配额的发放，预计明年上半年将形成有效投资。

文彬认为，目前制造业投资仍处于低点，这是由于去年下半年投资增速逐步加快，基数不断增加，对今年的同比增速造成了压力。与此同时，全球经济放缓显而易见，这拖累了制造业投资。

在李麒麟看来，房地产销售继续改善，显示出从三个四线城市向一线和二线城市转移的迹象。从征地和新建筑的反弹来看，明年房地产投资没有恶化的趋势。此外，在审视中国目前的经济和资产时，我们需要注意转型与总量相结合的视角。数据显示，从1月到10月，高新技术产业投资同比增长14.2%，比总投资快9个百分点。

加强政策协调

“在下一阶段，我们必须加强政策协调，注重反周期调整，以抵御经济下行压力。”文彬说。

唐建伟表示，1-10月，社会消费品零售总额增速快于投资和出口，消费仍是拉动经济增长的主要动能。然而，随着消费增长率趋于下降，其对经济增长的支持作用可能会略微减弱。

李麒麟认为，稳定固定资产投资是下一阶段反周期政策调整的重点，包括引导关键领域的信贷供应，以及政策银行加大对基础设施项目配套资金的支持。经济的短期底部可能已经出现，所以没有必要过于悲观。

张军认为，基础设施投资增速的波动和未提前发行的特殊债券的数量与稳健增长的政策基调并不矛盾。第四季度的政策重点是落实现有政策，充分释放以前的政策红利，把稳定增长、保持经济运行在合理区间放在更加突出的位置。

具体而言，文彬认为，应进一步加强财政政策，以提高效率，落实政策要求，如尽早发放特别债务配额和基础设施项目资本，稳定基础设施投资资金来源，并发挥支持底层的作用；货币政策应照顾实体经济的融资需求，在控制通货膨胀的同时引导实体经济降低融资成本，从而在全力以赴中实现“六个稳定”。